Sehr geehrte Damen und Herren,
Die Zinsen bestimmten auch in dieser Woche das Geschehen an den Märkten. Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erreichte am Donnerstag den höchsten Stand seit 2002. Am Freitag fielen die US-Arbeitsmarktdaten deutlich schwächer aus als erwartet, die Renditen gaben nach und die Aktienmärkte erholten sich. Ob daraus eine Wende wird, ist offen. Ein Überblick aus Sicht der X-Sequentials-Analyse.
Zinsmärkte: Höchststand der Renditen, erste Entlastung am Freitag
Die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg am Donnerstag auf 5,33 %, den höchsten Stand seit April 2002. Die Rendite 30-jähriger Anleihen erreichte 5,67 %, den höchsten Stand seit Juli 2002. Treiber waren die Energiepreise und die Sorge vor anhaltender Inflation. Brent legte im September rund 14 % zu, die Gespräche zwischen den USA und dem Iran kamen kaum voran.
Am Freitag drehte der Arbeitsmarktbericht die Stimmung. Im September entstanden 29.000 neue Stellen, erwartet wurden rund 85.000. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,2 % (zuvor 4,1 %), die August-Zahl wurde von 162.000 auf 133.000 revidiert. Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Oktober sank auf rund 15–18 %. Die Rendite 10-jähriger US-Anleihen schloss bei 5,275 %, die Rendite der Bundesanleihen ging ebenfalls zurück.
GRAFIK 1a:
GRAFIK 1b: T-Bond-Future
X-Sequentials-Analyse: Der Bund-Future notierte bis 119,19 Euro tiefer und schloss bei 121,06 Euro. Das Wochenhoch bei 121,97 Euro fand Widerstand an der X-Sequentials-Marke bei 121,40 Euro. Bleibt es dabei, ist weiterhin das Erreichen der zweifachen 5XZ-Kurszielzone bei 115–112,70–110,30 Euro zu erwarten. Spätestens ab 112,70 Euro ist nach einem Tiefpunkt Ausschau zu halten. Ein Trendbruch liegt vor, wenn der Hochpunkt vom 4. September 2026 bei 122,39 Euro überboten wird. Dann ist mindestens eine Seitwärtsbewegung zu erwarten.
Beim 30-Years-US-Treasury-Bonds-Future kam es wie erwartet zu einem Tiefpunkt im Kursbereich von 103,25–101,25 USD. Das Wochentief lag bei 101,29 USD, der Wochenschluss bei 102,27 USD. Wird die untere Begrenzung der Kurszielzone bei 100,30 USD unterboten, ist ein Tiefpunkt erst bei 95,10–91,30–88,10 USD zu erwarten, genauer bei ungefähr 91,30 USD. Widerstand liegt bei 107,50 USD.
Einordnung: Ein einzelner schwacher Arbeitsmarktbericht ist noch kein Tiefpunkt bei den Anleihen. Ob die Renditen tatsächlich drehen, zeigen die Charts von Bund-Future und T-Bond-Future.
Aktienindizes
DAX-Index: Der DAX fiel in der Woche bis 24.832,60 Punkte und fand unterhalb der X-Mittellinie bei 25.025 Punkten Unterstützung. Er schloss bei 25.224,97 Punkten wieder oberhalb dieser Linie. Zugleich liegt ein bullishes X-Sequentials-X7-Kursmuster vor, das als positiv zu werten ist. Es lässt vorerst einen Anstieg bis 26.200–26.265, gegebenenfalls bis 26.420 Punkte erwarten. Das Überbieten des Rekordhochs bei 26.618,74 Punkten vom 28. August 2026 ist möglich. Im besten Fall wäre ein Anstieg in Richtung 28.000 Punkte zu erwarten.
Beim DAX entscheidet sich jetzt die mittelfristige Richtung für die nächsten Monate. Setzt sich das bullishe X-Sequentials-X7-Kursmuster durch, ist im ungünstigsten Fall eine Seitwärtsbewegung zwischen dem Rekordhoch bei 26.618,74 Punkten und dem Tief der letzten Woche bei 24.832,60 Punkten zu erwarten. Voraussetzung ist, dass sich der DAX oberhalb der X-Mittellinie bei 25.380 Punkten etabliert und die Anschlusskursbalken neue Hochpunkte bilden. Das Wochentief darf nicht unterboten werden.
Ein Kursmuster kann fehlschlagen. Scheitert der DAX an der X-Mittellinie bei 25.380 Punkten, würde er wie der französische CAC-40-Index bis an die Stände vom April 2026 korrigieren. Die Kurszielzone liegt dann bei 22.700–22.450–22.200 Punkten.
GRAFIK 2: DAX-Index
Dow-Jones-Industrial-Index: Der Dow Jones schloss bei 51.176,96 Punkten. Es ist mit der Fortsetzung der Abwärtsbewegung bis 50.130–49.710–49.320 Punkte zu rechnen, gegebenenfalls bis 47.830–47.440–47.020 Punkte. Da sich das Short-Szenario zuvor bestätigt hat, bietet sich die Chance auf ein zusätzliches Short-Signal. Die Details erhalten Abonnenten im Börsenbrief.
Nasdaq-100-Index: Der Nasdaq-100 schloss bei 30.807,93 Punkten. Sofern keine Übertreibung stattfindet, ist im Kurszielbereich von 31.733–32.266 Punkten ein Hochpunkt zu erwarten. Anschließend liegt Unterstützung bei 29.550 Punkten, die kurz unterboten werden kann. Der weitere Verlauf hängt davon ab, ob sich der Index unterhalb dieser Marke etabliert oder nicht. Setzt sich das Short-Szenario beim Dow Jones fort, ist innerhalb der Aufwärtszielzone ein Short-Einstieg vorgesehen.
Euro-Stoxx-50-Index und CAC-40-Index: Der Euro-Stoxx-50 schloss bei 6.238,51 Punkten, der CAC 40 bei 7.897,20 Punkten. Bei beiden besteht die Abwärtsbewegung weiter. Beim Euro-Stoxx-50 liegt das Kursziel bei 5.790 Punkten.
Einordnung für DAX, Dow Jones und Nasdaq-100: Bei diesen drei Indizes entscheidet sich jetzt die mittelfristige Richtung für die nächsten Monate. Beim DAX heißt die Frage, ob sich das X7-Kursmuster durchsetzt oder fehlschlägt. Beim Dow Jones geht es darum, ob sich die Abwärtsbewegung fortsetzt. Beim Nasdaq-100 kommt es darauf an, ob im Kurszielbereich von 31.733–32.266 Punkten ein Hochpunkt entsteht und wie der Index auf die Unterstützung bei 29.550 Punkten reagiert.
Devisen (Forex)
US-Dollar-Index: Der Index überbot das Hoch der Handelsspanne bei 101,800 Punkten (24. Juni 2026) bis 102,207 Punkte und schloss bei 101,923 Punkten. Unterstützung liegt bei 101,40–101,00 Punkten. Nach einer Konsolidierung ist höchstwahrscheinlich die Fortsetzung des Anstiegs bis 103,325–103,665 Punkte zu erwarten.
EUR/USD: Der EUR/USD schloss bei 1,12507 USD, das Wochentief lag bei 1,12152 USD. In Erwartung eines stärkeren US-Dollars gilt weiterhin die Kursprognose eines Rückgangs bis 1,09 USD. Widerstand liegt bei 1,13530 und 1,14770 USD. Da der Abwärtstrend bestätigt ist, bietet sich auch hier die Chance auf ein zusätzliches Short-Signal.
USD/SEK: Der USD/SEK stieg bis 10,08096 SEK und schloss bei 10,04240 SEK. Die Long-Position seit 9,40 SEK liegt im Gewinn, das Kursziel bei 10,72 SEK bleibt bestehen. Der Stopp wurde nachgezogen.
Rohstoffe
CRB-Index: Der CRB-Index stieg bis zum 15. September auf 429,12 USD und realisierte damit die Hälfte eines X-Sequentials-Aufwärtsziels aus dem Jahr 2022. Wochenschlusskurs: 410,09 USD. Bis auf Weiteres wird von einer Topbildung ausgegangen. Setzt sich der Aufwärtstrend fort, wären 500–525 USD möglich. Dafür darf die Marke von 400 USD auf Schlusskursbasis nicht unterschritten werden.
Erdöl (Light Crude Oil): Das Erdöl fiel bis 88,06 USD. Das Kursziel der Short-Position liegt bei 76,70 USD.
Gold: Gold notierte bis 4.143,1 USD tiefer und schloss bei 4.162,3 USD. Damit setzte sich die Abwärtsbewegung fort, das Kursziel liegt bei 3.750 USD. Belastend wirken die hohen Renditen, denn Gold wirft keine Zinsen ab. Bringt eine sichere Staatsanleihe mehr als 5 %, verliert diese Anlage an Reiz. Im September verlor Gold mehr als 6 %. Da der Abwärtstrend zuvor bestätigt wurde, bietet sich die Chance auf ein zusätzliches Short-Signal (Abonnenten!).
GRAFIK 3: Gold
Benzin (RBOB Gasoline Future): Das Handelssignal ist nicht mehr gültig.
Kryptowährungen
Bitcoin (BTC/USD): Der Bitcoin notiert am 3. Oktober bei 84.800 USD. Die Long-Position seit 85.899,03 USD (Coinbase) besteht weiter, das Kursziel liegt bei 125.000 USD. Ungefähr auf den 15. Oktober 2026 fällt ein Zeitziel. Korrigiert der Bitcoin bis dahin, statt aufwärts zu laufen, bietet sich die Chance, die Position aufzustocken, da die Long-Position zuvor bestätigt wurde. Zunächst wird die nächste Handelswoche abgewartet.
GRAFIK 4: Bitcoin
Ethereum (ETH/USD): Ethereum notiert bei 2.681,45 USD. Die Long-Position seit 2.748,17 USD (Coinbase) besteht weiter, das Kursziel liegt bei 4.955 USD. Ungefähr auf den 11. Oktober 2026 fällt ein Zeitziel. Korrigiert Ethereum bis dahin, bietet sich ebenfalls die Chance aufzustocken.
Fazit
Die Renditen bleiben der Taktgeber für alle Märkte. Der schwache Arbeitsmarktbericht hat am Freitag Druck von den Anleihen genommen, einen Tiefpunkt bei Bund-Future und T-Bond-Future belegt er nicht. Bei DAX, Dow Jones und Nasdaq-100 entscheidet sich jetzt die mittelfristige Richtung. Beim DAX liegt mit dem X7-Kursmuster ein bullisches Szenario vor: Setzt es sich durch, ist im ungünstigsten Fall eine Seitwärtsbewegung zwischen Rekordhoch und Wochentief zu erwarten. Schlägt es fehl, korrigiert der DAX wie der CAC 40 bis an die Stände vom April 2026.
Das Gesamtbild wirkt negativ, das schließt Gegenbewegungen in Aufwärtsrichtung nicht aus. Eine Abwärtsbewegung kann lange andauern und wird dabei immer wieder von Aufwärtsschüben unterbrochen. Entscheidend ist, ob diese Gegenbewegungen an den genannten X-Mittellinien und Kurszielzonen scheitern oder sich zu einem Trendwechsel ausweiten. Beim Dow Jones, bei Gold und beim Erdöl bleiben die Abwärtsszenarien bestehen. Bei Bitcoin und Ethereum rücken die Zeitziele am 11. und 15. Oktober in den Fokus.
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Devin Sage
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